主張・考察

【増配率】長期投資における最重要事項

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この記事では、長期投資を進めるうえで何よりも大切な相棒となる【増配率】について、私の思うところを紹介します。

さとり
さとり
インカム狙いの長期投資で重要なのは増配率!
利回りは重要ではありません!

増配を重視するかは投資期間次第!

必要な配当額を確保した後は増配狙い

時間という最強の武器を味方にする

増配率のちから

長期投資にて圧倒的な力を発揮

増配率による恩恵は、ジワジワと時間をかけて受けることになります。

さとり
さとり
短期間では増配の恩恵を受けられません。
投資期間が長いほど爆発力を増すのです。

ここで、ひとつ比較をしてみましょう

高配当銘柄に20年間投資した場合
例:SPYD(利回4.5%・増配2%で計算)

高増配率銘柄に20年間投資した場合
例:VYM(利回3%・増配6.5%で計算)

この場合、投資を始めてしばらくの間、配当金は【高配当銘柄】の方が多くなります。

しかし20年後、配当を多く出しているのは…

なんと高増配率銘柄なのです。

さとり
さとり
まさに時間が味方していますね

この点は、以下の投資書籍でも紹介されています。

出典:配当成長株投資のすすめ
   (デビッド・L・バーンセン著)

この書籍では

  • 【利回り3%・増配率10%】
  • 【利回り4.5%・増配率6%】

といった銘柄で比較されています。

この場合でも、20年経つまでは高配当株の方がリターンが高くなっていますが、それ以降は高増配株の方が良くなっています。

長期投資の必勝法は

  • 増配が見込める銘柄に投資し
  • ひたすら再投資すること

なのです。

生活のために配当金を必要とする時まで、これを続けるのです。

さとり
さとり
いつ、どのくらいの配当を必要とするかを考えましょう!

増配率と利回り、どっちを優先するべき?

増配率を重視するべき人は

必要な配当額を既に確保した人

「毎月1万」「毎月3万」など、とりあえず目先で必要となる少額の配当収入を【SPYD】や【XYLD】などの高配当銘柄で確保できたのなら、その後は増配を狙うべきでしょう。

「毎月10万」などの高額配当を狙うなら、【時間】を味方にする必要があります。

さとり
さとり
圧倒的な入金力があるなら別ですが…

今はまだ配当を必要としない人

資産形成期であり、目先での配当を必要としないのであれば、増配を優先するべきです。

さとり
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時間をかけるほど増大します!

さらに、増配銘柄は株価も成長する傾向にあります。

基本的に株式を売る想定はしませんが、もし株式を売却しなければならない自体に陥ったとしても、増配銘柄であればキャピタルゲインも期待できますね。

さとり
さとり
長い人生、何があるかわかりませんからね…

利回りを優先するべき人は

目先で十分な配当金が欲しい人

【増配株】の配当が【高配当株】を超えるには、とても長い時間を必要とします

さとり
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先述の例だと、ズバリ20年…
言葉では簡単ですが、長い…

  • 数年以内のFIREを目標
  • 自身が高齢

であるなど、増配株】の成長を悠長に待っていられない人は、

  • SPYD】
  • HDV】
  • 【QYLD】

これらのような、配当利回り重視の銘柄を保有するべきです。

【QYLD】にあっては、プラスリターンのほぼ全てが分配金という超高利回りETFとなっています。

さとり
さとり
「超特化型」ですね!

まさに今絶好の投資タイミングにいる人

喜ばしいことかどうかは別として〇〇ショックなどの株価の大暴落に居合わせた方は、利回り重視の高配当株を仕込むチャンスに巡り会えたと言えるでしょう。

増配株は継続的な株価上昇が見込めるため、比較的どのタイミングで買っても【YOC(Yield On Cost)】の向上が見込めます。

しかし、高配当株は株価の値動きが比較的おとなしいため、買い増しチャンスはなかなか来ません。

高配当とされている銘柄は、株価が下がり、利回りが上がった際にこぞって買付されるため、あっという間に利回りが戻ってしまうのです

さとり
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誰もがチャンスを狙っています

チャンスに巡り会えたなら、自身のリスク許容度を意識しつつ、高配当銘柄に最大限投資するべきです。

年数で分けるとこんな感じ?

  • 20年〜永遠:増配率に全力
  • 15年〜20年:増配率を重視
  • 10年〜15年:バランス
  • 5年〜10年:利回りを重視
  • 0年〜5年:利回りに全力
さとり
さとり
ものすごくざっくりですが…



増配を重視するにあたって

利回りと増配率のお話

株やETFには

  • 【株価】
  • 【利回り】
  • 【増配率】
  • 【配当金】

という数字があります。

【利回り】とは【株価】と【配当金】から導き出される計算結果です。

では【増配率】は?

【増配率】は、単純に【配当金】の結果から導き出されます

【増配率】には【株価】も【利回り】も関係ありません

日々の【株価】の値動きや、現在価格での【利回り】などは全く気にしなくてもいいのです

ただ【配当金】が増えてくれさえいればいい

さとり
さとり
非常にシンプル。
心の負担が全くありません。

投資家としてのレベルアップ

増配を意識するということは、企業の成長に期待することです。

ETF運用であれば気になりませんが、個別株の場合は以下の要素を気にする必要があります。

  • 無理のある配当ではないか。
  • 意地になった増配なのではないか。

これらを確かめるため、必然的に企業の決算を見るようになります

配当に関するポイントは、

  • 営業益
  • EPS
  • 配当性向

といったところでしょうか。

企業によっては、減配に伴う株価下落を恐れるせいか、そこまで利益を出していないのにも関わらず、前期以上の配当を出してしまうことがあります。

こういった企業は、どこかのタイミングで耐えられなくなり、大幅減配や無配、最悪上場廃止となるでしょう。

さとり
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【VIG】や【HDV】などの一部ETFは、このような危険性のある企業を避ける仕組みとなっています。

このように、株価や利回り、配当金だけでは見えてこない部分に目を向けることになるため、投資家としての視野が広がり、スキルアップにつながるのです。

時間を武器にすること

投資の本質とは時間を味方にすること

短期売買など、時間を味方にしないものは、ほとんどギャンブルでしょう

さとり
さとり
投資とは、育てるものなのです

売買を繰り返すアクティブ運用が市場平均に従うだけのインデックス運用に勝てないということは投資界ではもはや常識。

1年間であれば3割程度の人が勝てるかもしれません。
しかし、それを継続的にやるとなると、勝率は1%以下になるのです。

さとり
さとり
天才しか生き残れない…

あくまで過去の歴史ですが【S&P500】の構成銘柄を20年間保有し続けた場合、いかなるタイミングで購入していても必ずプラスになったとのこと。

さとり
さとり
【時間】の強さがわかります。

増配が期待できるETFは?

さとり
さとり
王道ばかりですが、いくつかご紹介します!

VOO

VOOが指標とする【SP500】指数の増配率は、非常に安定しています。
米国が成長する限り、株価と配当も止まることなく成長します

とりあえず平均の成果を出したいなら、これ一本でOKですね。
投資の【平均】は【非常に優秀】です

VOOの分配金情報

平均増配率…5年間:5.86%、10年間:8.87%
平均利回り…5年間:1.81%、10年間:1.94%

※2022年1月1日時点

さとり
さとり
全ては米国の成長次第!

【VOO】全ての基準、絶対王者この記事では、米国株式において誰もが認める絶対王者【S&P500】に連動するETF【VOO】についてご紹介します。 【VOO】...

VYM

言わずとしれた高配当ETF【VYM】
数ある米国高配当ETFの中で、利回りは低めですが、増配率はトップです。

VYMの分配金情報

平均増配率…5年間:7.06%、10年間:8.95%
平均利回り…5年間:3.17%、10年間:3.12%

※2022年1月1日時点

さとり
さとり
利回りと増配の両取りです!

インカム狙いの長期投資家にとっては最高の投資先であり、これをひたすら積み立てることは、ひとつの最適解でしょう

VIG

増配といえばコレ、米国増配株式ETFです。
増配をテーマにしたETFはいくつかありますが、この【VIG】以外はどれも経費率が高く、長期投資には向きません。

VIGの分配金情報

平均増配率…5年間:7.89%、10年間:8.76%
平均利回り…5年間:1.88%、10年間:2.03%

※2022年1月1日時点

過去実績としては【VIG】の増配率と利回りは控えめであり、インカム狙いとしては少々弱い点があります。

しかし、このETFのコンセプトが【10年以上の連続増配株】を採用するというものであることから、増配を重視する投資家としては、どのような局面であっても自信を持って保有できるものではないでしょうか。

さとり
さとり
長期投資は自分の心との戦い
保有に疑問を持ち、心が揺らぐことがあってはいけません。

先述のとおり【VOO】や【VYM】と比べると、若干見劣りする部分もあります。

しかし、さすがは【連続増配株式ETF】、圧倒的に手堅い増配傾向があります。

さとり
さとり
もう、ホントに安心できる…

堅実な長期投資をするにはうってつけです。
リスク許容度の変化に合わせ、保有率を厚くしていくのはアリですね。

さとり
さとり
私が最も愛しているETFです!

【VIG】王者の側近、鉄壁のコア資産この記事では、私さとりが愛する優秀な米国ETF【VIG】について紹介します。 私自身、コア資産として多数保有しているETFであり、今後...

終わりに

利回りと増配を給与収入に例えると

  • 増配=基本給の底上げ
  • 高利回り=ボーナスUP

のような感覚でしょうか。

  • まだ働くつもりなら底上げが嬉しい
  • 退職が近いならボーナスUPが嬉しい
さとり
さとり
底上げはずっと影響します!

投資も同じです

  • 投資を続けるのなら増配の方が嬉しい
  • ゴールが近いなら利回りの方が嬉しい

あなたならどちらを重視しますか?

さとり
さとり
私は、増配を重視します。

未来ある企業に投資する

  • 利回りが高い企業
  • 増配率が高い企業

どちらの方が、未来は明るそうですか?

利回りが高い企業は、既に明るい企業です
増配率が高い企業は、これからどんどん明るさを増していく企業です
さとり
さとり
長期投資をするなら、どちらの企業に期待するべきでしょう?

これが、増配率を重視した長期投資です。

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